关税

• 美联储主席鲍威尔：现在说关税最终会落在什么水平还为时过早。
• 【联邦快递股价下跌 关税担忧影响预测】
• 美联储主席鲍威尔：合理预计关税将带来一定程度的通胀压力。鉴于关税措施，预计未来几个月内通胀将有所上升。
• 鲍威尔：在关税问题上，所有预测人士都预计通胀将显著上升。
• 【特朗普：西班牙不同意达成北约新国防开支目标 将面临两倍的关税】
• 美联储主席鲍威尔：关税不确定性在四月达到高点。目前企业情绪有所改善。
• 【摩根大通：预计2025年关税将引发美国 “滞胀式” 经济放缓】
• 美联储主席鲍威尔：关税为一次性影响可能成为基本预期，但在通胀尚未回归2%的情况下，我们需要谨慎应对。
• 鲍威尔：很难预测关税将如何在信息中体现出来。
• 鲍威尔：对关税转化为通胀可能高于或低于我们预期持开放态度。
• 欧洲斯托克600指数跌幅扩大至0.6%，特朗普威胁让西班牙关税翻倍。
• 特朗普政府敦促上诉法院支持关税权力。
• 【美联储柯林斯：今年晚些时候可能降息 但取决于关税影响】
• 美联储柯林斯：由于关税措施，核心个人消费支出通胀预计到今年年底将超过3%
• 美联储柯林斯：关税可能推高通胀、抑制经济增长和就业
• 美联储柯林斯：预计未来几个月关税将产生更多影响
• 美联储柯林斯：预计今年晚些时候降息是合适的，但很大程度上取决于关税
• 意大利总理梅洛尼：美国征收10%关税不会对我们的企业造成特别大的影响
• 西班牙股市大跌！刚刚 特朗普关税威胁！
• 中长期德债收益率守住超过2个基点的涨幅 特朗普就军费问题释放关税威胁 西班牙主权债收益率也涨超2个基点
• 西班牙股市大跌特朗普关税威胁冲击市场情绪欧洲股市下跌，西班牙股市领跌，因为美国总统唐纳德·特朗普威胁要让西班牙在贸易协议中付出双倍代价。斯托克欧洲600指数收跌0.7%。西班牙IBEX35指数跌1.6%，为4月初以来的最大单日跌幅。“随着7月9日截止日的临近，市场可能会变得紧张起来，”PanmureLiberum策略师SusanaCruz表示。“我们预计未来几周会出现一定波动，主要是因为市场对最新的报道基本不以为然。”
• 波士顿联储行长Collins倾向于“积极耐心”的货币政策方针波士顿联邦储备银行行长SusanCollins表示，在评估关税对经济的影响时，适宜之举是采取“积极耐心”的货币政策方针。Collins在访问马萨诸塞州东南部地区前于准备好的发言稿中表示，“尽管我仍然预计今年晚些时候重启渐进的政策正常化是适宜之举，但随着事态发展，我的观点可能会发生重大变化。”
• 高盛：已将2025年下半年伦敦金属交易所（LME）铜价预测上调至平均9890美元，高于此前的9140美元。由于关税导致美国以外地区的铜库存减少，且需求强劲，2025年铜价将达到每吨10,050美元的峰值。
• 【西班牙股市大跌 特朗普关税威胁冲击市场情绪】
• 标普500指数初步微幅收跌，其中房地产板块跌2.3%，公用事业、日用消费品、可选消费板块跌幅至多1.4%，科技板块涨1.1%；纳斯达克100指数初步收涨0.1%，Grail涨5.2%，英伟达涨4%，AMD、MSTR、谷歌A、CrowdStrike涨幅至多3.8%，AppLovin跌3.5%，德康医疗跌3.6%，特斯拉跌3.9%，ADP跌4.3%，Paychex跌9.4%；半导体指数和银行指数各涨0.8%，小盘股指跌0.9%，科技股七巨头指数涨0.9%，“特朗普关税输家指数”跌0.4%。 （路孚特）
• 西班牙经济部长：（就特朗普威胁对西班牙因国防开支争端而加倍关税一事）贸易谈判属于欧盟委员会的职责范围。如果无法与美国达成协议，欧洲也有工具来保护自己。
• 鲍威尔国会听证次日：关税史无前例 难预测对通胀影响 贸易协议可能让联储考虑降息
• 美国财政部副部长FAULKENDER预计关税会低于4月2日的税率。 （路孚特）
• 小摩预计美国经济将因关税出现滞胀式放缓，衰退几率为40%；
• 美国财政部副部长FAULKENDER：预计关税将低于4月2日的税率。
• 高盛：预计铜价8月将升至2025年高点每吨10,050美元高盛预计，由于关税导致美国以外市场铜库存减少，以及中国经济活动有韧性，铜价将在8月升至2025年高点，达到每吨10,050美元。分析师EoinDinsmore等人周三在报告中表示，该行预计，到12月，铜价将跌至9,700美元，这一预期反映了该行的基本情景假设，即美国到9月份将对进口铜征收25%的关税。分析师已将下半年铜价预测上调至平均每吨9,890美元，较之前的预测上调8.2%。
• 越南总理预计在7月关税最后期限前与美国达成贸易协议；
• 美联储主席鲍威尔参议院发表证词：关税冲击下的通胀风险与谨慎降息策略
• 高盛上调下半年铜价预期，因关税相关供应风险和中国需求旺盛；
• 日本经济产业大臣：将继续与美国进行关税谈判，并考虑在7月9日实施额外的互惠关税，我们不接受25%的汽车关税
• 越南总理预计在7月关税最后期限前与美国达成贸易协议越南总理范明政周三表示，他预计在7月初美国对越南出口商品征收46%对等关税的暂停期到期之前与美国达成贸易协议。越南政府与特朗普政府正就关税问题频繁沟通。范明政说：“我希望你们会看到，结果将在两周内出来。越南和美国在关税问题上有着深刻的理解，我希望所有积极的事情都会降临到我们身上。”越南是东南亚主要的制造业中心，已经与美国举行了多轮谈判，最新一轮谈判于上周结束。越南寻求避免恢复46%的关税税率。这一税率最初是美国因越南对华盛顿的巨额贸易顺差而征收的。越南政府的数据显示，5月份越南对美国的贸易顺差攀升至122亿美元，同比增长近42%，比4月份增长17%。对美出口同比增长42%，达到138亿美元，创下疫情后的峰值。
• 华泰证券：推荐航空、配置核心资产和港股红利、关注航运机会华泰证券发文称，展望2025年下半年，交运板块推荐三条主线：1）高波动的航空板块集齐油/汇/供/需四因素（供给收紧+定价策略修正+入境游客增长+油/汇提供额外利好）；2）核心资产（外资流入参与定价）和港股红利（低利率+低通胀+资产荒）有望获得估值修复，优选具备长期竞争优势、稳定盈利能力、较强抗风险能力的核心资产；3）结合关税及地缘扰动，关注航运机会。
• 日本经济产业大臣：我们无法接受25%的汽车关税。将继续与美国进行关税谈判，谈判时会牢记7月9日的最后期限。
• 金价小幅上涨，受美国关税不确定性影响亚洲市场早盘，黄金价格小幅走高，美国关税的不确定性可能会给这种贵金属的避险吸引力带来支撑。现货黄金价格上涨0.1%，报每盎司3,338.05美元。瑞士宝盛表示：“在美国总统特朗普的解放日关税宽限期于7月初结束之前，围绕贸易话题的消息和杂音势将再度加剧。”此外，央行的黄金购买也没有显示出任何放缓的迹象。
• 日本首席贸易谈判代表赤泽亮正重申日本无法接受美国对汽车征收25%关税，并补充说，日本在美国生产的汽车数量远超其出口到美国的汽车数量
• 看图：美国长期债券基金5月吸引巨资流入扭转4月流出局面美国长期债券基金在5月份吸引了大量资金流入，扭转了4月份资金流出的局面，表明投资者在权衡贸易关税、通胀和财政赤字等一系列不确定性因素后，寻求较长期债券的安全性。投资研究机构晨星(Morningstar)的数据显示，5月份美国长期债券基金吸引了74亿美元的资金，这是两年多来最大的月度资金流入，而4月份则出现资金大幅流出。Morningstar固定收益分析师JeanaDoubell说，5月份长期债券基金的资金流入反映了投资者对经济增长疲软的预期，以及认为债券比其他高风险资产更有价值的观点。

铂金

• 现货铂金刚刚突破1330.00美元/盎司关口，最新报1330.18美元/盎司，日内涨2.35%；Nymex铂金期货主力最新报1322.8美元/盎司，日内涨1.40%。
• 现货铂金刚刚突破1330.00美元/盎司关口，最新报1330.18美元/盎司，日内涨2.35%；
• 现货铂金刚刚突破1320.00美元/盎司关口，最新报1320.08美元/盎司，日内涨1.57%；
• 现货铂金刚刚突破1340.00美元/盎司关口，最新报1340.07美元/盎司，日内涨3.11%；
• 现货铂金涨幅扩大至3%
• 现货铂金刚刚突破1360.00美元/盎司关口，最新报1360.08美元/盎司，日内涨4.65%；
• 现货铂金刚刚突破1350.00美元/盎司关口，最新报价为1350.03美元/盎司，日内涨幅达3.87%；Nymex铂金期货主力最新报1336.1美元/盎司，日内涨幅为2.42%。
• 现货铂金涨幅扩大至3%，价格报1355.72美元/盎司。
• 现货铂金刚刚突破1350.00美元/盎司关口，最新报1350.03美元/盎司，日内涨3.87%；
• 现货铂金刚刚突破1350.00美元/盎司关口，最新报1348.82美元/盎司，日内涨3.78%；
• 现货铂金刚刚突破1360.00美元/盎司关口，最新报1360.03美元/盎司，日内涨3.03%；
• 现货铂金涨幅扩大至3%，报1355.72美元/盎司。
• 现货铂金刚刚突破1370.00美元/盎司关口，最新报1370.38美元/盎司，日内涨3.82%；
• 现货铂金刚刚突破1370.00美元/盎司关口，最新报1369.96美元/盎司，日内涨3.78%；
• 现货铂金刚刚突破1380.00美元/盎司关口，最新报1381.22美元/盎司，日内涨4.64%；
• 现货铂金刚刚突破1390.00美元/盎司关口，最新报1390.13美元/盎司，日内涨5.31%；
• 现货铂金上涨3%，现报1090.95美元/盎司。
• 现货铂金刚刚突破1380.00美元/盎司关口，最新报1379.99美元/盎司，日内涨4.54%；
• 机构称年底前金价将恢复涨势，白银和铂金也有机会

电子

• 市场消息显示飞兆半导体（Ferric）和美满电子（Marvell）开展合作，共同推进人工智能和云基础设施的集成式电压调节技术。
• 铜峰电子：连续5日融资净买入累计938.01万元（06-25）
• 均胜电子：融资净偿还442.72万元，融资余额11.71亿元（06-25）
• 上声电子：融资净买入219.67万元，融资余额1.15亿元（06-25）
• 康强电子：连续3日融资净买入累计4553.13万元（06-25）
• 联创电子：融资净偿还1489.42万元，融资余额9.02亿元（06-25）
• 天奥电子：连续3日融资净偿还累计1051.06万元（06-25）
• 宏达电子：融资净偿还810.3万元，融资余额2.55亿元（06-25）
• 得润电子：融资净偿还963.99万元，融资余额2.98亿元（06-25）
• 赛微电子：连续6日融资净偿还累计2430.24万元（06-25）
• 奥尼电子：连续3日融资净买入累计887.26万元（06-25）
• 金禄电子：连续4日融资净买入累计2692.1万元（06-25）
• 商络电子：连续3日融资净买入累计1114.72万元（06-25）
• 雅创电子：融资净偿还82.31万元，融资余额1.64亿元（06-25）
• 稳定币概念探底回升 恒生电子触及涨停
• 中京电子6月26日打开涨停
• 中京电子6月26日盘中涨停
• 弘信电子6月26日快速上涨
• 恒生电子6月26日快速回调
• 金禄电子6月26日快速反弹
• 得润电子6月26日快速反弹
• 得润电子6月26日快速回调
• 深圳：加快推进一批驻深高校海洋类学科专业建设记者在今日举行的广东省海洋经济工作会议上获悉，深圳加强与中国科学院各涉海研究所、中国海洋大学、广东海洋大学、南方海洋科学与工程广东省实验室、招商局、中海油等全国全省涉海高校科研机构和大型企业合作，以产业需求为牵引，加快推进清华大学深圳国际研究生院、哈尔滨工业大学（深圳）、南方科技大学、深圳大学等驻深高校海洋类学科专业建设，积极筹建深圳海洋大学。目前，深圳涉海创新平台载体增至86个，其中国家级5个、省级27个。深圳将围绕海洋电子信息、海洋高端智能设备、船舶电动化、深海采矿、海洋卫星通信、海洋医药、种植养殖、海水综合利用等重点领域，加强关键核心技术攻关，积极打造更多应用场景，加快培育发展新技术新产品新业态新模式。（21世纪经济报道）
• 中国电子与中国通号签署战略合作协议6月25日，中国电子与中国通号在深圳签署战略合作协议。根据战略合作协议，双方将在关键核心技术联合攻关、产业协同发展和先进经验交流等方面开展合作。
• 6月25日非银金融、金融科技股获杠杆资金大幅加仓截至6月25日，市场融资余额合计1.82万亿元，较前一交易日增加69.19亿元，为连续3个交易日持续增加。分行业统计，非银金融行业融资余额增加最多，较上一日增加39.95亿元；其次是计算机，融资余额增加22.77亿元。个股来看，20只股获融资净买入额超1亿元。东方财富融资净买入额居首，当日净买入15.97亿元，其次是中信证券、国泰海通，融资净买入金额分别为4.77亿元、4.67亿元，融资净买入金额居前的还有同花顺、恒生电子、银之杰等。获融资客净买入超亿元个股中，计算机、非银金融行业最为集中，分别有7只、6只个股上榜。计算机板块上榜个股则大多与金融科技相关。
• 稳定币概念探底回升恒生电子触及涨停早盘稳定币概念探底回升，恒生电子触及涨停，此前吉大正元、格尔软件涨停，京北方、楚天龙、信安世纪、金证股份等跟涨。
• 算力硬件股震荡走强胜宏科技、新易盛双双创历史新高CPO、PCB等算力硬件股震荡走强，胜宏科技、新易盛双双创历史新高，中京电子、科翔股份、景旺电子涨超5%，中际旭创、联特科技、天孚通信、生益电子等跟涨。
• 日本瑞萨电子股价一度下跌8.8%，创下4月11日以来最大跌幅。
• 6月以来超800家公司获机构调研近七成取得正收益随着6月以来A股整体行情震荡走高，各类机构调研上市公司十分踊跃。Wind数据显示，截至6月25日记者发稿时，6月以来已有836家上市公司接待机构调研。从二级市场表现看，近七成被调研的公司6月以来取得正收益。从机构调研的行业偏好看，电子继续成为机构最青睐的行业，共有94家公司6月以来接待调研，PCB、AI端侧应用及半导体芯片等细分方向投资价值获得认可；医药生物行业也有不少公司获机构调研，CXO（医药外包）行业投资价值当下被看好。（中国证券报）
• 奥普科技在厦门成立智家电商公司企查查APP显示，近日，厦门奥普智家电子商务有限公司成立，法定代表人为钱佳斌，经营范围包含：日用杂品销售；针纺织品及原料销售；日用陶瓷制品销售；服装服饰批发等。企查查股权穿透显示，该公司由奥普科技间接全资持股。
• 日韩股市开盘日经225指数高开0.3%，报39072.14点，电子和科技股领涨。自2月19日以来，该指数首次突破39,000点。韩国KOSPI指数开盘基本持平，报3108.34点。
• 国金证券：重点关注上半年电子行业业绩增长确定性方向国金证券指出，重点关注上半年电子行业业绩增长确定性方向、AI-PCB及算力硬件、苹果链及AI驱动受益产业链。英伟达GB200/300积极拉货，2025、2026年ASIC迎来爆发式增长，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长有望持续，AI覆铜板也需求旺盛，随着英伟达GB200及ASIC的放量，AI服务器及交换机大量转向采用M8材料，由于海外AI覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益，看好核心受益公司。建议重点关注算力核心受益硬件，苹果链及AI驱动受益产业链。
• 钧崴电子6月26日快速回调
• PCB概念震荡反弹，中京电子涨停
• 瑜欣电子6月26日盘中涨幅达5%
• 宏昌电子6月26日快速上涨
• 电气风电投资成立风电设备新公司企查查APP显示，近日，上海电气风电集团启东风电设备有限公司成立，法定代表人为朱杰，经营范围包含：风电场相关装备销售；电力电子元器件销售；电力电子元器件制造等。企查查股权穿透显示，该公司由电气风电全资持股。
• 中国电子与中国通号签署战略合作协议
• 电子化学品板块走高，唯特偶“20cm”涨停
• 景旺电子6月26日打开涨停
• 稳定币概念探底回升 恒生电子一度触及涨停